Agco ha riportato vendite pari a 2,3 miliardi di dollari per il primo trimestre conclusosi il 31 marzo 2026, con un aumento del 14,3% rispetto al primo trimestre del 2025. L’utile netto riportato è stato di 0,76 dollari per azione nel trimestre, mentre l’utile netto rettificato è stato di 0,94 dollari per azione. Questi risultati si confrontano con un utile netto riportato di 0,14 dollari per azione e un utile netto rettificato di 0,41 dollari per azione nel primo trimestre del 2025. Escludendo l’effetto favorevole della conversione valutaria del 9,6%, le vendite del trimestre sono aumentate del 4,7% rispetto al primo trimestre del 2025.
«Agco ha ottenuto solidi risultati di vendita e margini nel primo trimestre, riflettendo un’esecuzione disciplinata in un mercato agricolo impegnativo e in un contesto globale dinamico – ha dichiarato Eric Hansotia, presidente e Ceo di Agco –. Siamo andati meglio rispetto al mercato generale, in particolare nei macchinari ad alta potenza e nell’agricoltura di precisione, evidenziando la forza del nostro portafoglio differenziato e del nostro approccio ‘Farmer-First’. Abbiamo mantenuto il focus sul supporto ai clienti, preservando al contempo la flessibilità operativa, continuando l’allineamento della produzione e ottenendo ulteriori progressi nelle scorte presso concessionari e azienda. Abbiamo raggiunto margini quasi record nel primo trimestre in Europa e continuato a crescere nelle quote di mercato delle macchine ad alta potenza in Nord America».
«I risultati del primo trimestre dimostrano una struttura degli utili resiliente, margini solidi e un momentum positivo derivante dalla nostra trasformazione strutturale pluriennale – ha proseguito Hansotia – rafforzando la fiducia nella nostra strategia, che continua a generare maggior valore per gli azionisti, come dimostrano l’aumento del dividendo trimestrale e la nuova fase di riacquisto di azioni. Nel corso del 2026 resteremo pienamente concentrati sull’esecuzione della strategia Farmer-First, con un forte processo di innovazione e una continua disciplina sui costi per sostenere una sana generazione di cassa, consentendo ad Agco di affrontare la persistente debolezza della domanda e migliorare le performance quando i fondamentali del mercato si riprenderanno, mantenendo sempre gli agricoltori al centro di tutto ciò che facciamo».
Il 30 aprile 2026 la società ha inoltre firmato due accordi di vendita con controllate interamente possedute da Rabobank per cedere la propria quota del 49% nelle joint venture statunitense e canadese, Agco Finance LLC e Agco Finance Canada Ltd., per circa 190 milioni di dollari. I proventi saranno destinati ai riacquisti di azioni. Contestualmente agli accordi di vendita, Agco ha stipulato accordi quadro finanziari con controllate di Rabobank che definiscono le condizioni commerciali per la futura fornitura di soluzioni finanziarie. La società continuerà inoltre a valutare accordi simili per altre joint venture con controllate Rabobank in futuro.
«I mercati agricoli globali hanno iniziato il 2026 con una forte attenzione alla gestione dei costi e alla produttività – ha concluso Hansotia – soprattutto per i produttori orientati alle colture agricole che operano con margini ridotti, poiché i prezzi di mais, soia e grano si trovano vicini al punto di pareggio a causa dell’abbondanza delle scorte globali e dell’evoluzione delle dinamiche geopolitiche e commerciali. Gli sviluppi in Medio Oriente hanno aumentato la volatilità nei mercati globali dell’energia, della logistica e dei fattori produttivi, determinando maggiori costi per carburante, fertilizzanti e trasporti, rafforzando l’importanza dell’efficienza operativa.
Negli Stati Uniti i raccolti abbondanti continuano a influenzare i prezzi dei cereali e la redditività agricola, mentre gli allevatori hanno beneficiato di prezzi più solidi e migliori incassi, sostenendo un contesto più favorevole per quel settore. Nel complesso, il sentiment tra i produttori agricoli rimane prudente, poiché i costi degli input restano elevati e i programmi governativi continuano a svolgere un ruolo importante nel sostenere il reddito agricolo. Sebbene la domanda di nuovi macchinari rimanga moderata in molti mercati, essa è sostanzialmente allineata alle attuali condizioni economiche delle aziende agricole. L’adozione delle tecnologie di agricoltura intelligente continua a crescere, poiché gli agricoltori puntano su produttività, efficienza e rendimento del capitale investito, anche se la domanda a breve termine in diverse categorie di macchinari resta selettiva».
Le vendite per area geografica
Le vendite al dettaglio di trattori nel mercato nordamericano sono diminuite dell’8% nei primi tre mesi del 2026 rispetto allo stesso periodo del 2025, con i cali più marcati nelle categorie ad alta potenza. Le vendite di mietitrebbie sono diminuite del 7% su base annua nello stesso periodo. Le attuali condizioni economiche agricole, l’evoluzione della domanda di esportazione di cereali e gli elevati costi degli input dovrebbero continuare a esercitare pressione sulla domanda del settore per tutto il 2026, soprattutto per i macchinari più grandi.
Le vendite al dettaglio di trattori in Brasile sono diminuite del 10% nei primi tre mesi del 2026 rispetto allo stesso periodo del 2025, riflettendo una domanda più debole per i trattori di grandi dimensioni, parzialmente compensata da una migliore domanda per macchinari piccoli e medi. Il Brasile sta producendo raccolti quasi record, ma la redditività è sotto pressione a causa degli elevati costi di produzione, in particolare per i fertilizzanti importati, e la domanda di macchinari più grandi non ha ancora mostrato segnali di ripresa. Gli elevati costi di finanziamento, il credito limitato e le dinamiche politiche più ampie dovrebbero continuare a frenare la domanda nel 2026.
Le vendite al dettaglio di trattori nell’Europa occidentale sono aumentate del 7% nei primi tre mesi del 2026 rispetto allo stesso periodo del 2025, con crescita nella maggior parte dei mercati dell’Europa occidentale. I livelli di reddito agricolo nel 2025, sostenuti principalmente dai produttori lattiero-caseari e zootecnici, insieme a un parco macchine invecchiato, costituiscono una base affinché la domanda del settore nel 2026 rimanga moderatamente superiore ai livelli del 2025.
Prospettive
Le vendite nette di Agco per il 2026 dovrebbero attestarsi tra 10,5 e 10,7 miliardi di dollari. I margini operativi rettificati sono previsti tra il 7,5% e l’8,0%, riflettendo il continuo focus sulla disciplina dei prezzi, sulla gestione dei costi e sull’allineamento operativo. I volumi produttivi dovrebbero rimanere stabili o leggermente inferiori, con il controllo dei costi e una determinazione dei prezzi positiva a supporto delle performance. Sulla base di queste ipotesi, l’utile per azione del 2026 è stimato intorno ai 6,00 dollari.
